科技成长遭遇集体调整
今日市场的最大特征是科技成长板块的全线回调。AI算力产业链、半导体、算力租赁、6G通信等前期热门科技赛道全线重挫，CPO/光模块板块净流出超227亿元，天孚通信、中际旭创等龙头个股遭大幅抛售。
“从涨幅来看，很多科技股过去一个月累计涨幅超过30%，获利盘兑现的压力本身就在累积。”一位公募基金经理表示，加上近期外围市场波动加大，资金选择先行落袋为安。
科创50指数今日跌幅超过2%，部分个股单日跌幅超过5%甚至触及跌停。短线赚钱效应明显减弱，炸板率升高。
防御板块逆势逞强
与科技股的惨淡形成鲜明对比，低估值、高股息的防御性板块今日表现抢眼。石油开采板块涨超2%，银行板块小幅收红，煤炭、电力、白酒等板块均有不错表现。
山东墨龙、迎驾贡酒等个股强势涨停，中国石油、中国神华等权重股对指数形成了明显的托底作用。“市场不好的时候，资金会本能地寻找确定性。高股息、低估值的防御板块自然成为资金的避风港。”上述基金经理补充道。
北向资金小幅撤离
从外资动向来看，北向资金今日小幅净流出超40亿元，重点减持深市科技成长股，增持沪市石油、银行等防御板块。不过，机构普遍认为这并非外资全面看空A股，而是“卖高买低”的短期调仓行为。
“外资前期重仓的科技股涨幅过大，估值偏高，选择兑现利润、布局估值更低的防御板块，属于正常的短期操作，不代表中长期态度转变。”招商证券策略团队指出。
放量下跌背后：分歧还是出逃？
今日两市放量下跌，成交额较昨日增加约2400亿元，引发部分投资者担忧。但细究之下，这种放量更多体现的是买卖双方分歧的放大，而非恐慌性抛售。
“如果是真正的恐慌出逃，成交量会更大，跌停个股会更多。但今天尾盘权重股逆势拉升，说明有资金在低位承接。”技术派人士分析称。
值得注意的是，今日两市成交2.82万亿元，依然维持在较高水平，说明市场活跃度并未实质性下降，只是资金在调仓换股。
明日关注：4070-4110区间
对于明日行情，机构普遍预期市场将延续震荡整理格局，上证指数核心运行区间或在4070-4110点之间。
从支撑位来看，4070-4080点是目前的强支撑位，只要不有效跌破，市场趋势就不会走坏。从压力位来看，4110-4140点构成短期压力，突破需要成交量配合。
“明天是周五，周末效应可能使得市场观望情绪加重。操作上建议控制仓位，避免盲目追高或割肉。”上述公募基金经理建议投资者可关注一季报业绩确定性高的板块，如煤炭、电力、化工、部分半导体设备材料等。
数据来源：Wind、交易所公开信息
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