OpenAI增长失速拖累美股科技股
隔夜美股市场，科技股遭遇明显抛压。纳指下跌0.9%，标普500指数跌0.49%，道指微跌0.05%。OpenAI增长不及预期的消息，在财报季前夕重新点燃市场对AI资本支出回报的疑虑。
据财联社报道，OpenAI近期未能实现其内部设定的营收和用户增长目标——ChatGPT未能在2025年底前达成每周10亿活跃用户的里程碑，今年也有多个月度营收目标落空。公司首席财务官萨拉-弗里尔已向管理层表达担忧，若营收增速不够快，公司未来可能无力承担庞大的算力合同费用。
与OpenAI深度绑定的科技股集体承压：CoreWeave收跌5.9%，甲骨文跌4.1%，AMD跌3.5%，英伟达跌逾1.6%。市场人士分析，OpenAI面临的增长困境与其日益激烈的市场竞争密切相关——谷歌Gemini去年年底实现大幅增长，正在蚕食OpenAI的市场份额；Anthropic则在编程和企业级市场持续扩大影响力。
数据最有说服力：自2024年底以来，一篮子与谷歌相关的股票累计涨幅超过300%，而同期一篮子与OpenAI相关的股票涨幅仅为75%。这一对比揭示了AI赛道竞争格局的微妙变化。
值得注意的是，本周将迎来超级财报周——谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊、Meta将于同一天（4月30日）公布一季度财报，苹果则于5月1日披露业绩。四家巨头2026年合计资本支出预计超过6000亿美元，市场高度关注其AI投资回报及对未来盈利的指引。
市场人士指出，当前投资者面临一条“狭窄的路径”：任何支出放缓的迹象都会被视为利空，但若支出继续大幅加码，则可能引发对回报率和可持续性的进一步质疑。
宁德时代391亿港元H股增发震动市场
港股市场今日最受关注的消息，莫过于宁德时代的巨额H股增发计划。4月28日，宁德时代发布公告，拟通过配售H股募集约391亿港元（约50亿美元），这是2026年以来全球最大的新股增发项目，也是港股市场近年来罕见的超大规模再融资。
根据公告，宁德时代已与美林、中金、摩根大通、摩根士丹利等国际顶尖投行签订配售协议，将以每股628.20港元的价格，向不少于6家专业机构投资者配售约6238.5万股新H股。
更令市场关注的是，此次配售价较当日港股收盘价存在溢价。在港股市场，配售价通常较市价折让以确保发行成功，但宁德时代此番逆势溢价发行，显示出机构投资者的踊跃参与和对公司长期价值的认可。
业内人士分析，宁德时代此次募资主要有三大用途：一是扩大海外产能，应对欧洲、美国市场的本土化要求；二是加大技术研发投入，在固态电池等前沿领域保持领先；三是优化财务结构，增强资金实力以应对激烈的市场竞争。
作为全球动力电池龙头，宁德时代的一举一动都牵动市场神经。此次天量增发计划的顺利推进，显示出全球资金对中国新能源产业链的高度认可。但与此同时，如此大规模的融资也可能对现有股东造成一定程度的摊薄效应，值得投资者关注。
希捷科技财报亮眼：净利润大增120%
存储芯片领域的明星公司希捷科技，4月28日发布了截至2026年4月3日的2026财年第三财季报告，业绩表现远超市场预期。
核心财务数据如下：
- 营收：31.12亿美元，同比增长36.67%
- 净利润：7.48亿美元，同比增长120%
- 毛利率：GAAP 46.5%，非GAAP 47.0%，创历史新高
- EPS：GAAP 3.27美元/股，非GAAP 4.10美元/股
- 自由现金流：9.53亿美元
对于下季度业绩，希捷科技给出乐观指引：预计营收34.5亿美元（上下浮动1亿美元），非GAAP稀释每股收益5.00美元（上下浮动0.20美元），继续维持高增长态势。
希捷科技董事长兼CEO戴夫·莫斯利表示：“我们认为希捷正在进入一个结构性增长的新时代，因为AI应用正在放大数据创建规模并支持持续的存储需求。我们的面密度驱动产品战略使我们能够在大规模环境中提供更高容量、能源效率和资本效率的存储。”
市场人士指出，希捷的亮眼业绩印证了AI驱动存储需求爆发的确定性趋势。随着大模型军备竞赛持续升级，全球云数据中心对高容量硬盘的需求持续攀升。希捷的近线存储容量已排满至2026年底，多个云客户正在讨论2027-2028年的需求增长预测。这意味着存储产业链的高景气状态有望延续较长时间。
港股恒生科技小幅回调南向资金逆势买入
港股市场今日走势偏软。恒生指数下跌约0.9%，恒生科技指数同步回调，市场整体呈现整固态势。
从个股表现看，前期强势的科技股普遍承压。智谱延续创新高走势，股价首次报收于1000港元上方；而部分高位科技股则出现获利回吐迹象。创新药板块走势疲软，跟随科技股调整。
但值得注意的是，尽管市场整体走弱，南向资金仍保持旺盛的购买力。截至收盘，南向资金累计净买入港股近86亿港元，逆势抄底的意图明显。业内人士分析，这反映出内资对港股中资资产的中长期信心依然较强。
从外部环境看，美联储官员释放的“偏鹰”信号、加之地缘局势的不确定性，使得部分外资选择撤离新兴市场。但内资的持续托底，为港股提供了重要的底部支撑。
综合来看，今日全球市场呈现复杂的分化格局。美股科技股因AI增长疑虑而承压，但财报季的帷幕即将拉开，真正的考验才刚刚开始；宁德时代的天量增发计划震动市场，显示出全球资金对中国新能源产业的认可；希捷科技的亮眼业绩则印证了AI驱动存储需求爆发的确定性趋势。投资者需密切关注后续财报披露情况，把握确定性机会的同时，也要注意防范潜在风险。
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